谷歌近期股價表現欠佳，反壟斷陰影籠罩，投資者如何看準上漲信號找到突破口？
今年8月初，谷歌就被美國法院裁定其搜索業務違反了美國反壟斷法，9月9日，谷歌高管又將出庭接受美國司法部審訊，就廣告獲利問題接受拷問。報道稱，若各州和司法部勝利將爲他們要求美國地區法官Leonie Brinkema下令拆分該公司奠定基礎。
谷歌在今年已累計漲超15%，但其股價近期表現不佳，未能實現新突破，如今監管壓力的進一步升級也帶來逆風，不過投資者也不應過度考慮反壟斷調查的影響，谷歌作爲 AI市場的主要領導者，仍然具備強勁實力。
新一輪反壟斷官司，新一輪股價逆風
谷歌的第一輪反壟斷官司起始於2020年，由美國司法部聯合52個州及司法轄區的檢察長聯合起訴。今年8月5日，美國聯邦法院宣判，谷歌通過不公平的商業策略主導了互聯網搜索領域，違反了反壟斷法。具體來說，谷歌母公司Alphabet 每年向蘋果支付200億美元，使谷歌成爲iPhone的默認搜索引擎。審判的第二階段，聯邦法院將決定對谷歌施以何種處罰。谷歌可能會上訴。
與此同時，美國著名商戶點評網站Yelp也利用這一時機指控谷歌利用其搜索引擎的壟斷地位控制了本地搜索和相關廣告市場。緊接着，另一場反壟斷訴訟，即“DoubleClick審判”計劃於 2024年9月9日開始。預計這一案件的判決最早將在2024年底做出。
分析師預測，在此期間谷歌股價可能會受到短期逆風的影響。BMO 資本市場分析師 Brian Pitz 認爲，持續的法律行動可能促使谷歌採取補救措施，甚至可能考慮業務分拆。7月10日，谷歌股價曾觸及191.75美元的新高，但隨後回落，並且與大多數科技股一樣未能維持新高。根據最新交易數據，Alphabet 的股票表現可能正在盤整，交易倍數有所下降。
谷歌分拆可能性不大，而且可能對股東有利
儘管在反壟斷案件的背景下，關於谷歌可能被拆分的討論頻繁出現，但這種情況目前來看似乎不太可能實現。當前的反壟斷訴訟主要集中在谷歌的搜索業務上，而在線廣告市場則相對分散，這使得拆分谷歌的可能性相對較小。
如果最終法院決定強制拆分谷歌，這種決定也可能對股東產生意想不到的積極影響。拆分的最直接影響可能是將谷歌的不同業務單元分離出來，譬如將 YouTube 或 Android 與搜索業務拆分開來。歷史上，強制拆分曾導致分拆後的公司在市場上的估值普遍高於原有的合併公司。分拆可能會使每個獨立實體更加專注於自己的業務領域，從而提高運營效率和盈利能力。
例如，YouTube 作爲一個獨立實體，能夠更專注於其視頻平臺業務的發展和盈利潛力。而 Android 作爲獨立業務也可以更好地調整戰略以適應市場變化。分拆後的公司可能會發現更靈活的戰略執行和更有效的資源配置，從而實現股東價值的最大化。
儘管分拆的可能性並不大，但這一過程的潛在好處對投資者而言是值得關注的。政府對谷歌的監管行動雖然增加了不確定性，但也可能推動公司採取措施優化業務結構，最終提升股東回報。總的來說，即便分拆風險存在，它也可能爲投資者帶來意外的增長機會。
谷歌長期增長潛力仍然顯著
核心業務業績穩健
谷歌的核心業務—尤其是搜索服務和廣告業務繼續展現出強勁的業績。根據最近的財報數據，Alphabet 在2024年第二季度的營收和每股收益超出預期，表明其業務基礎依然穩固。收入從2023年第二季度的746.04億美元增長至847.42億美元，同比增長13.6%。營業收入也顯著增長，從218.38億美元提升至274.25億美元，增幅達到25.6%。攤薄每股收益更是從1.44美元躍升至1.89美元，利潤同比增長31.3%。
谷歌服務仍然是收入和營業收入的主要來源。該部門的總收入從 2023 年第二季度的 662.85 億美元增至739.28億美元，同比增長11.5%。營業收入則從234.54億美元增長至296.74億美元，增幅達到26.5%。這顯示出谷歌在保持其搜索引擎主導地位的同時，繼續在廣告領域保持強勁的盈利能力。
儘管在資本支出上有顯著增加，導致自由現金流從217.78億美元下降至134.54億美元，同比下降38.2%，但這反映出谷歌正在積極投資於未來增長領域，如人工智能和雲計算。這種投資雖暫時影響了現金流，但有助於公司的長期戰略和市場地位。
不斷重塑成本基礎
谷歌在優化其業務結構和成本管理方面持續發力，以應對反壟斷調查和市場挑戰。儘管近期的資本支出顯著增加，推動了自由現金流的減少，谷歌仍然致力於通過更高效的運營來提升整體財務表現。尤其是在高資本支出的背景下，公司正在積極重塑其成本基礎，旨在提高運營效率和財務健康度。
一方面，谷歌正在通過技術創新和流程優化來降低運營成本。自動化和人工智能技術的應用幫助公司在數據處理、廣告投放和用戶體驗方面實現了成本節約。這些技術不僅提升了工作效率，還減少了人工成本。另一方面，谷歌也在精簡其業務部門和減少低效投資，以更好地配置資源並提升盈利能力。這種戰略調整有助於公司在保持業務增長的同時，控制成本並增強財務穩定性。
此外，谷歌正在逐步優化其資產結構，出售或剝離非核心資產，以集中資源在覈心業務和戰略性增長領域。這種資產優化策略不僅有助於提升公司的財務狀況，也爲未來的業務拓展和投資提供了資金支持。
谷歌雲業務加速發展並重點關注AI
谷歌雲業務在公司整體增長戰略中扮演了至關重要的角色。近年來，谷歌雲業務的收入增長顯著，成爲公司收入的重要來源。2024年第二季度，谷歌雲的收入同比增長了28.8%，達到103.47億美元，顯示出其在市場中的強勁表現和增長潛力。
谷歌雲的成功不僅僅體現在收入增長上，還表現在其業務盈利能力的提升上。該部門的營業收入從去年的3.95億美元增長到11.72億美元，營業利潤率從4.9%上升至11.3%。這一顯著的盈利能力改進表明，谷歌雲正在優化其業務模式，並有效提升了運營效率。
在 AI 方面，谷歌雲正在積極整合先進的 AI 技術，以推動業務發展。谷歌的 AI 技術不僅僅用於提升雲服務的性能，還用於優化數據處理、增強分析能力以及提供個性化服務。這些技術的應用使得谷歌雲能夠爲客戶提供更高效、更智能的解決方案，從而進一步鞏固其市場地位。
AI 的應用還帶來了新的業務機會。谷歌雲利用 AI 技術幫助企業實現數字化轉型，提供更智能的數據分析和決策支持服務。這不僅提高了客戶的業務效率，也推動了谷歌雲業務的增長。
谷歌雲在 AI 領域的持續投資和創新將進一步增強其市場競爭力，並推動其在雲計算市場中的領導地位。隨着更多企業和組織尋求利用AI技術來提升業務能力，谷歌雲有望繼續實現強勁增長，爲公司整體業績做出重要貢獻。
未來發展也面臨其他風險
儘管谷歌在多個領域表現出強勁的增長潛力，但仍面臨一些顯著的風險，這些風險可能會影響公司未來的表現和投資者的回報。
首先，監管風險仍然是谷歌面臨的一個主要挑戰。除當前正在審理的反壟斷案件外，谷歌還可能面臨來自不同國家和地區的進一步監管壓力。監管機構可能會對谷歌施加更嚴格的合規要求，或對其業務實踐進行審查。這不僅可能導致高額罰款，還可能迫使公司調整業務模式，從而影響其市場競爭力和盈利能力。
其次，技術和市場競爭的風險也不容忽視。雖然谷歌在搜索和雲計算領域保持領導地位，但競爭對手的快速發展和創新可能會對其市場份額構成威脅。例如，微軟的 Bing 和其他新興的 AI 搜索平臺可能會分流谷歌的用戶流量。此外，來自其他雲服務提供商的競爭可能影響谷歌雲業務的增長。
投資不盈利的業務也是一個值得關注的風險。谷歌在自動駕駛、醫療健康等新興領域的投資尚未實現盈利，這些領域雖然潛力巨大，但也伴隨着高風險。Waymo 作爲其中的重要項目，儘管有顯著的進展，但尚未盈利。長期的投資和研發支出可能會影響公司的短期財務表現。
最後，經濟和市場波動可能對谷歌的廣告收入造成影響。全球經濟的不確定性可能導致廣告預算縮減，從而影響谷歌的廣告業務收入。市場的動盪還可能導致公司股價波動，給投資者帶來不穩定的回報。
投資者如何應對？
面對谷歌在反壟斷調查中所面臨的挑戰，投資者需要綜合考慮公司當前的市場表現與未來的增長潛力。雖然反壟斷案件和監管壓力可能在短期內對股價產生負面影響，但谷歌的長期投資價值依然值得關注。
作爲投資者， 我們應密切關注谷歌的核心業務表現，特別是其搜索和廣告業務的市場份額和盈利能力。儘管反壟斷調查可能導致短期股價波動，但谷歌在這些領域的主導地位和穩定的收入來源爲公司提供了強大的財務基礎。核心業務的穩健表現能夠支撐公司在未來的財務健康。
與此同時，谷歌在雲計算和人工智能領域的快速發展爲公司的長期增長提供了重要的動力。投資者應關注谷歌如何利用這些技術提升業務能力和市場份額。雲計算的持續增長和AI技術的應用不僅爲公司帶來了新的收入來源，還鞏固了其在技術創新領域的領導地位。
在市場環境的不確定性中，靈活調整投資策略也顯得尤爲重要。對於長期投資者來說，保持對谷歌股票的持有可能是合適的選擇，如果你還沒有上車，可以考慮前往 BiyaPay 買入。如果你是短期投資愛好者，可以考慮在 BiyaPay 進一步監測行情走勢進行觀望，尋找更合適的時機，以便更好評估風險。
此外，如果你有出入金困擾，還可以把 BiyaPay 當做一個專業的美港股出入金工具，充值數字貨幣兌換成美元或港幣，提現至銀行賬戶，再入金到其他券商，買入股票，到賬速度快，而且不限額，不會讓你錯過投資機會。
最後，投資者還需密切監控谷歌的應對措施，包括可能的業務調整和戰略轉型。隨着案件的推進，谷歌可能會採取措施來應對監管壓力，如業務分拆或其他戰略調整。這些措施的成效將對公司未來的發展產生重要影響。
總的來說，儘管谷歌當前面臨的挑戰和市場壓力不容忽視，但從長期投資的角度來看，公司在覈心業務和新興技術領域的持續優勢提供了可觀的增長潛力。投資者應以全面的視角審視谷歌的股票，綜合考慮短期風險和長期機遇，制定合理的投資策略。