黃金市場影響因素眾多 仍有望挑戰3,000美元~大昌證券樹林胡雅惠美股港股複委託線上開戶歡迎洽詢

金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示，分析師預期本週（3.10~3.14）金價上漲。在受訪的18位分析師當中，有12位認為本週金價將會上漲，1位預期下跌，5位預期金價盤整持平。在普通投資人的線上投票當中，有66%認為本週金價將上漲，18%認為將會下跌，26%認為將會盤整持平。

根據金拓新聞的年度黃金調查，457名散戶投資者中有58%（266人）認為2025年黃金價格將超過3,000美元，22%預測價格介於2,800至3,000美元之間，僅7%預測價格在2,600至2,800美元之間。

SIA財富管理（SIA Wealth Management）首席市場策略師科林·切辛斯基（Colin Cieszynski）表示，黃金正在整固漲勢，等待新的經濟或政治催化劑，關注焦點包括貨幣市場和利率變動，以及美國關稅政策如何影響美元等。切辛斯基特別關注3月18-19日的聯準會貨幣政策會議，特別是聯準會的經濟預測以及各項經濟數據如何影響市場情緒。

加拿大道明證券（TD Securities）報告表示，由於全球金融市場仍充滿不確定性，黃金價格將獲得支撐，並有望突破每盎司3,000美元。道明證券大宗商品策略主管巴克·梅萊克（Bark Melek）指出，實物市場的動盪推動黃金價格在上月創下歷史新高，但這種壓力目前正在減弱，可能導致金價短期內承壓，但這樣的回調應被視為買入機會。

儘管短期內可能出現回調，道明證券仍預測金價將在2025年穩定突破每盎司3,000美元價位。梅萊克指出，有三大因素將支撐金價走高，分別為通膨壓力持續上升、美國債務問題，以及央行持續增持黃金。他認為，受關稅、工資上漲及移民政策收緊影響，美國通膨將持續高於目標。而通膨高企、經濟增長放緩將構成停滯性通膨的環境，促使投資者轉向黃金避險。

2025 美國財政赤字預計維持在1.9兆美元（GDP的6.2%），如果川普政府延長此前的減稅政策，赤字可能進一步擴大。關稅政策和潛在的高利率也可能導致經濟增長放緩，使財政狀況惡化，進一步推動黃金需求。此外，過去三年全球央行累計購買超過1,000噸黃金，創下1950年以來的最高紀錄。這一趨勢反映了全球央行去美元化的戰略，增加黃金儲備以降低對美元的依賴。

分析師警告稱，當前金價走勢仍顯得缺乏方向性，短期觀察重點為價格能否持穩在關鍵支撐位上方。FXTM市場分析經理盧克曼·奧圖努加（Lukman Otunuga）認為，金價需要守住每盎司2,856美元價位才能保持上升動能。川普的關稅政策反覆無常，加劇了全球貿易戰風險，推動黃金避險需求上升。但也有分析師指出，市場已經在價格中反映了這些不確定性，因此黃金短期內可能難以找到明確方向。

盛寶銀行（Saxo Bank）大宗商品策略主管漢森（Ole Hansen）表示，歐洲的財政擴張可能分散部分投資流向，但總體來看，仍有利於金價上行。歐盟宣布1兆歐元軍事支出基金，德國也計劃增加軍事和基礎設施投資。歐元走強導致美元指數創下2022年7月以來最大單週跌幅（-2.5%），但黃金尚未完全受益於美元走弱。

經濟衰退風險也是市場的擔憂之一。札耶​​資本市場（Zaye Capital Markets）投資長納伊姆·阿斯拉姆（Naeem Aslam）表示，美國經濟仍有20%-25%的衰退風險，主要因為通膨持續高企以及聯準會可能的政策失誤。凱投宏觀（Capital Economics）首席北美經濟學家保羅·阿什沃斯（Paul Ashworth）則是預計美國第一季度經濟將出現收縮，但可能避免技術性衰退，即連續兩個季度負增長。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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