AMD 業績亮眼，技術回調重創股價，這次反彈機會不容錯過

概括

• AMD 股價出現大幅回調，較 7 月份的高點下跌近 30%，導致其處於超賣狀態，並有可能出現積極的勢頭變化。

• AMD 出色的盈利報告超出了預期，數據中心和客戶端領域的收入增長強勁，從而對第三季度及以後的盈利預測更爲樂觀。

• 預計 AMD 未來將實現大幅增長，到 2026/2027 年潛在每股收益預計在 10 美元至 12 美元之間，這使其成爲可能被低估的投資機會。

在我最近的分析中，我表達了對 Advanced Micro Devices 超威半導體公司（ NASDAQ： AMD ）的看漲觀點。 AMD 從那時起經歷了一番過山車般的起伏。更確切地說， AMD 的股票在最近的科技回調期間遭受重創，經歷了所有高調芯片股票中最劇烈的下跌之一。

這家芯片巨頭的股價從7月初/中旬的約 $190 高點暴跌近 30% 至近期的 $135。如果回顧 AMD 3月約 $230 的高峯期，其股價下跌了超過 40%。

AMD 的“回調”

AMD 的回調非常殘酷，現在該股票看起來似乎已經超賣。 AMD 的 RSI 最近降至 30，CCI 轉負，完全隨機指標跌破 20 線。這種動態表明 AMD 已經顯著超賣，該股票可能很快迎來積極的勢頭變化。

此外， AMD 最近的收益遠超預期，公司數據中心部門也開始表現出色。這種動態變化意味着我們可以在未來幾個季度繼續看到優異表現。此外， AMD 在此次下跌期間變得便宜。

AMD 的前瞻市盈率僅約 25，但考慮到其強勁的銷售和盈利增長率以及在企業 AI 市場中的穩固地位，這一估值並不昂貴。

因此，AMD 的股票應該會受益於不斷增加的銷售和收益預期以及多倍擴張，有可能在未來 12 個月內將其股價提升至 225 - 250美元左右。

AMD 出色的財務報告

在最近的技術調整中，AMD 的股價遭受重創，短短兩週內下跌近 30%。但是，如果市場投資者擔心 AMD 的增長或盈利潛力，那麼請放心，最近的報告展示非常出色。

AMD 的營收和淨利潤均超出預期，銷售額達 58.4 億美元，同比增長 9%。數據中心收入達 28 億美元，同比增長 115%。上個季度，AMD 的 GPU 產品線獲得了強勁的需求，未來增長前景依然可觀。

客戶端部門收入爲 15 億美元，同比增長 49%。雖然遊戲業務下滑，但這並不令人意外，AMD 的遊戲部門可能會在未來幾個季度反彈。此外，AMD 的非遊戲部門現在貢獻的收入要多得多，這使得遊戲部門的重要性遠不如以前。

AMD 預計第三季度營收約爲 67 億美元，高於市場普遍預期的 661 億美元。這一銷售額同比增長 16%。AMD 還預計其非 GAAP 毛利率約爲 53.5%。

關鍵要點： AMD 提供了一份可靠的報告和一份強勁的預測，表明其業務表現非常好，並且應該會隨着我們的發展而繼續擴大。具體來說，AMD 的 AMD Instinct、第 4 代 AMD EPYC CPU 和其他 GPU/APU 在利潤豐厚的 AI 企業市場中需求旺盛。

此外，這個市場可能會繼續擴大幾年，使 AMD 能夠在未來幾年實現好於預期的增長和高於預期的盈利能力。

AMD 未來有望實現大幅增長

每股收益增長

AMD 未來可能迎來強勁的每股收益增長，這也是我們希望持有該股票的原因。AMD 的 2025 年每股收益中值預測約爲 5.50 美元。然而，該預測範圍很廣，在溫和看漲的情況下，AMD 的每股收益可能達到 6 美元或更高。

基本情況（在我看來）是明年每股收益約爲 6 美元，然後每股收益可能會更高。

AMD 的每股收益可能超過預期

每股收益預估

未來幾年，AMD 的銷售額增長率可能在 15-25% 左右，但其每股收益增長可能更加顯著可觀。隨着規模擴大和企業 AI 部門的持續增長，AMD 的盈利能力應隨之增加。因此，AMD 可能很快就會實現每股收益 10 美元左右，大概在 2026/2027 年左右。

此外，在更爲樂觀的情況下，AMD 在這個時間段內的每股收益可能會達到約 $12。因此，鑑於 AMD 股價最近跌至約 135 美元，其交易價格可能約爲遠期（2026-2027 年） EPS 預期的 13-11 倍，對於處於有利地位的 AMD 公司而言，這個價格相對便宜。

AMD 股價未來可能走勢如下：

由於銷售額增長、盈利潛力提高和市盈率溫和擴張，AMD 的股價可能會大幅上漲。一旦有跡象表明 AMD 能夠在未來幾個季度實現可持續的盈利增長，其預期市盈率可能會上升。AMD 是估值和估值較低的 AI 股票之一。我維持 12 個月目標價區間在225 至 250 美元左右。

AMD 的風險

當然，投資 AMD 是有風險的。風險因素之一是來自 Nvidia 和 Intel 的競爭。AMD 在高端業務上與 Nvidia 競爭，在低端業務上與 Intel 競爭。AMD 需要不斷創新才能保持競爭力。此外，AMD 必須保持增長並保持相對較高的盈利水平才能實現未來的預期。

宏觀、地緣政治和其他挑戰可能會影響 AMD 的營收/利潤並對其股價產生負面影響。在投資 AMD 之前，請考慮這些風險和其他風險。

爲什麼AMD可能會更高