高利率时代，为什么投资货币市场基金？

核心观点：

• 如果你正在为未来三到五年内需要用到的东西存钱，将资金存放在货币市场基金可能是一个明智的选择。

• 货币市场基金非常适合短期储蓄，因为它们投资于高流动性的证券，旨在保持本金并获得收入。

• 目前，货币市场基金的收益率正在上升，因为它们受益于美联储提高利率，将收益率从约0%增加到4%或稍高。

货币市场基金是一种共同基金，其提供的收益潜力可能高于银行储蓄账户，而比定期存款（CDs）更灵活。

如果你有一个投资目标，你可能知道什么时候需要这笔钱，以及需要持续多长时间。如果你正在为未来三到五年内的目标进行储蓄，选择风险较低、流动性较高的投资，那么货币市场基金、银行储蓄账户或定期存款，可能都对你有意义。

货币市场基金没有股票或债券基金的增值空间大，然而，它们被认为是更稳定的投资。如果你的投资目标是短期的，并且不希望受到市场波动的影响，那么货币市场基金尤其有用。

什么是货币市场基金？

货币市场基金（Money Market Fund, MMF）是一种共同基金，其投资于短期国债和其他货币市场工具，包括美国政府证券和商业票据。由于短期投资的特性，这些资产被认为高度流动性，这意味着投资者可以轻松兑换现金，使他们在需要时可以随时取得资金。

总体而言，货币市场基金的收益率比标准银行储蓄账户要高。同时，货币市场基金账户通常允许一些支票撰写特权。

什么是货币市场账户？

虽然它们听起来相似，但货币市场账户（Money Market Account, MMA）和货币市场基金（MMF）是两种不同的金融产品。货币市场基金是一种投资资产，而货币市场账户则是一种银行储蓄账户，根据年利率赚取利息。与其他存款账户一样，货币市场账户也受到联邦存款保险公司（FDIC）的保险保障。

与货币市场基金不同，货币市场账户不是共同基金，它们也不投资于像国债或商业票据这样的证券。相反，存入货币市场账户的资金被银行用于向客户提供贷款和其他金融服务。然后，银行根据账户内的资金向账户持有人支付利息。

货币市场基金、货币市场账户和定期存款的比较

在为短期目标储蓄时，这三种方式可能是合理的选择，但它们有明显的区别。

为什么人们投资于货币市场基金？

1. 短期目标。货币市场基金对于短期目标非常有用，比如为了度假、婚礼或购房首付而储蓄。在这些情况下，较为重要的是在较短的时间内保持储蓄价值。

2. 紧急储备。在退休账户之外拥有资金可以充当个人安全网，用于度过经济困境，比如失业期间或预算外的大额开支。我们建议储备相当于三至六个月的生活开支。货币市场基金的易取性使其成为一个很好的选择。

3. 定期开支。例如，许多人利用支票功能在货币市场基金中支付房产税、保险费或其他较大的费用，这些费用通常是每年或每半年支付一次。专门为此目的开设账户可以确保在账单到期时没有意外。

4. 储存资产。货币市场基金也可以用作临时储存或转移资产的地方，比如IRA（个人退休账户）转移，同时决定如何为长期投资利用这些资金。然而，它们不应该被用作长期投资工具。

货币市场基金是一个好的投资吗？

尽管货币市场基金的收益率随着联邦储备委员会加息而上升，但货币市场基金并不适合长期投资，因为其回报通常远低于股票和债券。它们的稳定性使它们在短期内具有吸引力，但随着时间推移，其回报甚至不能跟上通货膨胀。

货币市场基金提供稳定性但增长较少

下图是截止到2023年3月31日的30年期10,000美元增长：与债券或货币市场基金/现金相比，股票提供更高的长期回报潜力。然而，货币市场基金为投资者提供稳定性，即使在市场波动期间也是如此。

股票提供更大的增长潜力

从长期的角度来看，股票（或股票和债券的组合，取决于风险承受能力）相对于债券或现金提供了更高的回报潜力。在上面的图表中，绿线代表60/40的股票和债券配置，其回报显著高于全债券组合，或者投资于货币市场基金或现金的组合，同时波动性较低于全股票组合。

货币市场基金有多安全？

货币市场基金的风险很小。美国证券交易委员会（SEC）规定货币市场基金只能投资最高信用评级的证券。虽然货币市场基金被认为是最安全的投资之一，但在一些动荡的市场或通货膨胀和利率变化导致的情况下，其份额可能会跌破1美元（称为“破坏净值”），但很快会恢复。

你应该把资金投资在货币市场基金中多长时间？

你应该把资金投资在货币市场基金中的时间长度取决于你使用该基金的原因。如果你已经将投资从股票基金转移到货币市场基金，试图避免投资组合受到最近市场波动的影响，那么考虑逐渐重新投资到多样化的投资组合可能是明智的。因为无法准确地预测市场的时机，也无法确定何时重新投资会最有利。实际上，T. Rowe Price多资产投资团队的研究显示，在市场下滑期间重新平衡到股票，历史上在随后的一年内改善了投资结果，即使这个调整是在官方市场底部几个月后进行的。

如何投资货币市场基金？

投资货币市场基金与投资其他任何一种共同基金非常相似，可能需要最低投资金额，可能有费用比率，并且通常可以通过经纪公司或金融服务公司直接从共同基金公司购买。

在为财务目标储蓄时，重要的是根据目标的时间跨度选择最有利的投资类型。对于短期目标，货币市场基金是最合理的选择，通常不应用于长期投资，例如退休计划。

编者按：虽然本文内容是针对美国市场的，但加拿大市场也有MMF类似产品。不过加拿大貌似没有MMA货币市场账户。以下是加拿大CIBC和TD道明银行的相关页面：

• Savings Funds | Mutual Funds | CIBC

• TDAM | Mutual Fund Card

编译自：4 Reasons to Save in a Money Market Fund | T. Rowe Price (troweprice.com)