【ACY證券 | 每日分析】中國關稅反擊，AH股市齊漲！黃金再創新高，伊朗制裁暴拉油價！

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國務院昨日發佈了關稅反擊策略，沒想到卻讓AH股指和RMB上漲。美元下跌的同時，加元和黃金表現良好。美國科技股開盤大漲，但被盤後財報拖累。川普要制裁伊朗的消息，令油價瞬間扭跌為漲。

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昨日發生了什麼？

正如昨天早報所提，中國的關稅大概率不會推遲，並且可能像2018年一樣採取關稅反擊。這一舉措雖然會引發美元震盪，但無法扭轉其空頭趨勢。而昨日的市場表現正驗證了這一判斷。

美元：加拿大與墨西哥關稅推遲令美元反轉下跌，不過由於中國關稅並未推遲，因此早盤美元有些震盪。尤其是在中國宣佈關稅反擊後，美元出現一波上漲，但反彈也就此終結。美元隨後便開始了持續下跌。非美貨幣整體上揚，受到美元絕對的驅動。

商品貨幣（澳元、紐元、加元）：日內波動最劇烈的便是商品貨幣，中國關稅對大宗商品市場影響較大。因此在亞盤澳元與紐元表現最差，但在美盤卻表現最佳。尤其是在川普要重啟對伊朗制裁消息發佈後，油價大漲帶動三大商品貨幣齊齊飛升.加元由於關稅推遲而全天表現最佳。

瑞郎與日元：關稅對這兩個貨幣的影響相對較弱。尤其是美盤之前的日元，美元漲的時候它不跌，美元跌的時候它小漲。因此日元昨日波動相對較小，但差距不大。

RMB：在中國關稅反擊後，僅僅是短暫下跌後，RMB反倒隨著AH股市一同上漲，可能是受到春節數據的利好影響。

全球股市的表現也出現分歧。

美國股市：亞盤和美盤時段，三大股指表現相對低迷，中國的關稅反擊對全球股市施加壓力。不過在美股開盤後，美國科技巨頭引領全球股市一同上漲。尤其在美國職位空缺發佈後，半年來最低的數據引發美債利率走低，而美國科技、通訊與非必須消費這些利率敏感的板塊隨之大漲。與此同時，伊朗制裁消息令能源板塊隨著油價大漲，反倒表現最佳。

不過值得注意的是，美股盤後，穀歌和AMD發佈財報，均超預期，但股價卻出現暴跌，拖累標普與納指。還是一句話，對於這些AI風口的科技巨頭，僅僅是好於預期的財報是無法刺激股價上漲的，反倒可能引發股價下跌。除非是晶片或雲業務出現遠超預期的大幅度增長，才有可能令股價上漲。

中國AH股市：國務院發佈關稅反擊後，股市僅僅跌了15分鐘便逆轉了，上漲並創下近期新高，昨日表現最佳。這說明中美貿易戰的利空早已納入市價，對後市影響不大，關鍵還是在中國自身經濟上。昨日發佈了一系列春節相關數據，包括電影票房、航線費用、港澳訪客、網路支付、電商團購等等周邊經濟數據，表現均較去年大幅改善。這可能也是AH股市上漲的另一個原因。

歐洲股市：歐盤期間，法拉利財報大超預期，股價大漲8%領漲整個歐洲股指。

大宗市場對關稅反倒不是很敏感。

黃金：在美債開盤後，利率下跌令金價再創新高，尤其在差勁的職位空缺發佈後，金價觸及2845高點。今日開盤後更是再創新高。關稅的避險需求是金價中線的主要推動力。

原油：在關稅推遲消息發佈後，原油重啟下跌趨勢。一直到川普表示要重啟對伊朗制裁，將伊朗的原油出口重新制裁到零。油價立即大漲，回到72美元以上。

今日重要事件（台北時間）：

17:00 歐元區1月綜合PMI終值：初值50.2

18:00 歐元區12月PPI年率：預期-0.1% 前值-1.2%

21:15 美國1月ADP就業人數*：預期15 前值12.2

23:00 美國1月ISM非製造業PMI*：預期54.1 前值54.1

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情

中國國務院發佈了對美國的關稅反擊。對液化天然氣和煤炭徵收15%關稅，對原油、農業機械、大排量汽車和皮卡徵收10%關稅。能源類大宗商品將因此受到影響，考慮到貿易壁壘會限制需求，而且國際油價容易受到美國價格影響，綜合來看，原油價格很可能會加大回檔力度。

與此同時，川普要制裁伊朗的消息為油價提供反向利多。但一方面，川普表面上是針對伊朗的核武器問題，而伊朗方面的態度還不明朗，是否真的限制伊朗能源出口還未可知；另一方面，川普的優先目標還是降低油價，因此原油的空頭力量仍然大於多頭。因此這波油價的反彈，反而給予空單入場的機會。短線與日內交易策略以分批高位做空為主。

外匯交易方面，還是以美元看空為主。關稅推遲的逆轉動能還未完全消耗殆盡。配合的貨幣還是以英鎊為主。不過考慮到中國股市不跌反漲，對澳元的觀點也改為看漲。相比之下，加拿大的關稅雖然被推遲，但不一定會取消，加元漲勢可能過於樂觀。美加的空頭力量可能已經耗盡，存在小止損看漲的可能。

價值背離策略 – 西德州原油 USWTI

短線交易策略：（均值回歸）高位分批看空

阻力參考：73；73.6；74

支撐參考：71.7-72；70.5

技術面：油價本來已經向下突破了，但消息面卻令其回到震盪區間。100均線水準，方向未定，日內動能有不確定性。因此交易策略儘量以高位看空，分批建倉為主。需要小心在74位置的假突破行情。不建議放小止損。

強弱趨勢策略 – 英鎊兌美元 GBPUSD

交易策略：（趨勢跟隨）1.249突破跟漲

阻力參考：1.249（突破）；1.252

支撐參考：1.247（跌破止損）

技術面：雖然不是昨日表現最好的貨幣，但英鎊反彈更具有穩定性。100均線出現拐點，鎊美突破1.247的前高點多重阻力，不過暫時在高位震盪整理，形成價格靜區。交易策略應該以突破跟隨為主。

價值背離策略 – 美元兌加元 USDCAD

交易策略：（均值回歸）小止損低位看漲，快進快出

阻力參考：1.437-1.44

支撐參考：1.43

技術面：100均線向下，下跌動能強勁，多單入場屬於反向交易，需要設好止損。1.43位置是關鍵的多重前低點支撐，將提供較強的支撐力量。因此在跌破之前，可以保持波段看漲策略。

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