【ACY證券 | 每日分析】美股全線反彈，日元避險終止！澤倫斯基怒懟川普，美元為何逆勢上漲？

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上週五市場情緒回暖，美股強勢反彈，十一大板塊全線收漲，輝達與特斯拉領漲。美元受突發政治事件推動走強，黃金承壓回檔，而原油則逆勢上漲，表現最佳。

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上週五發生了什麼？

美元：亞盤與歐盤時段市場較為平靜，投資者靜待本週關稅政策的落地。然而，美盤時段突發消息引發市場劇烈波動——烏克蘭總統澤倫斯基訪美，原計劃簽署礦產協議，卻因“缺乏對美國的尊重”與川普及萬斯爆發激烈爭吵。這一事件令市場瞬間躁動，因其可能意味著俄烏衝突停息無望，同時也暗示未來歐美關係或將進一步緊張。受此影響，美元走強，股市與金屬承壓，而原油價格逆勢上揚。其中，歐元成為非美貨幣中跌幅最大的品種。

然而，週末法國與英國出面調停，澤倫斯基隨後“服軟”，稱“川普的支持至關重要，先前的爭執並不妥當”。受此影響，美元在本週開盤跳空下跌，歐元則領漲非美貨幣。

日元與瑞郎：上週五美股止跌回升，導致日元與瑞郎回吐此前漲幅。即便獲得央行對經濟前景的樂觀表態支持，日元仍是當天表現最差的貨幣。

歐元、英鎊與加元：整體走勢受美元驅動。加元在加拿大關稅落地前波動收窄，市場靜待週二的關稅消息。

澳元與紐西蘭元：與金屬大宗商品走勢保持同步。從開盤起持續走弱，直到美盤尾段，大宗商品反彈帶動澳元與紐元回補部分跌幅。

美國股市：經歷多日下跌後，美股在上週五迎來強勁反彈。早盤即開始走強，尾盤階段漲勢加速，可能與美債利率持續下行有關。十一大板塊全面收漲，輝達與特斯拉領漲，反映市場風險情緒回暖。最終，美國三大股指走勢趨同，均錄得上漲。

其他股市：多數市場走勢與美股同步。日經指數受益於日元貶值，表現優秀。澳洲股市則受到大宗商品疲軟的拖累，相對落後。而此前表現最佳的中國AH指數遭遇拋售，因熱錢回流美國，資金撤離中國市場。整體來看，市場呈現短線資金流竄的特徵，調整以估值為主，與基本面關係不大。

今日重要事件（台北時間）：

17:00 歐元區2月製造業PMI終值：初值47.3

18:00 歐元區2月核心通膨年率初值*：預期2.7% 前值2.6%

23:00 美國2月ISM製造業PMI*：預期50.8 前值50.9

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情

上週美國經濟數據整體偏弱，除芝加哥PMI外，其餘指標均表現低迷。此外，里士滿聯儲和亞特蘭大聯儲相繼下調經濟預期，進一步推動美債利率下行。若非關稅威脅提供支撐，美元可能已經劇烈震盪並回吐漲幅。

今日即將公佈的ISM製造業PMI備受關注，該指標時隔兩年半重返榮枯線以上。考慮到川普關於製造業回流的政策宣言，數據大概率不會遜色。可考慮在美盤前低位看漲美元，以提前佈局。考慮到美股風險降溫，美元配對可以考慮上週五表現最差的日元。

歐元區通膨數據同樣重要，但其影響主要體現在黃金市場，而非歐元走勢，因歐債利率對金價的影響更為直接。如果歐元區核心通膨率達到2.8%或更高，歐債利率可能觸底反彈，進而加速金價回檔。鑒於紐約Comex黃金庫存增長放緩，當前金價仍以高位做空為主。

儘管多家機構因川普的激進政策下調了經濟預期，但從近期財報來看，大多數企業業績均超預期，這表明美股尚未步入熊市，僅是技術性回檔。既然市場已開啟反彈，投資者可考慮以突破跟隨策略為主，以防範潛在的熊市陷阱。

價值背離策略 – 黃金兌美元 XAUUSD

交易策略：（趨勢跟隨）2870-2890高位看空

阻力參考：2870-2890；2900（止損）

支撐參考：2835；2800

技術面：100均線向下，趨勢線提供阻力。雖然開盤高開高走，但還未扭轉空頭行情。 交易策略以回踩高位逢高做空為主。

強弱趨勢策略 – 美元兌日元 USDJPY

交易策略：（趨勢跟隨）150.2附近低位看漲

阻力參考：151-151.2

支撐參考：150；149.5

技術面：100均線向上，現價突破了150關鍵底部頸線整數位元大關，釋放多頭信號。交易策略以低位元分批看漲為主。

價值背離策略 – 那斯達克指數 NAS100

交易策略：（均值回歸）突破21000後跟漲

阻力參考：21000（突破）；21300

支撐參考：20700（跌破止損）

技術面：100均線向下還未出現拐點，因此多單入場屬於反向交易，需要設好止損。日內可能出現大幅震盪，耐心等待方向確認後再行跟隨看漲。

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