LikeCoin 新提案 - 為何增加貨幣供應？

由新加盟不久的 LikeCoin chain 驗證人老貓所提出的新動議，直接關乎所有 LikeCoin 持有人的利益，因為提案內容是把每年以「通脹」(inflation) 形式新發行的 LikeCoin 數量加倍，從原本的 1% 增加至 2%。議案於 10月14日提出，目前在提案階段，需在兩週內即 10月28日前獲得一百萬 LikeCoin 的押金才能啟動投票。此議案為 “Parameter Change Proposal”，若獲通過後將即時生效。所有持有 LikeCoin 的人都是持份者，可參與影響貨幣增發政策這重大決定，不像傳統國家般由金融管理部門獨裁決定。

若依總流通量約十億 LikeCoin 計，通過此議案意味從每年增發一千萬 LikeCoin 增至二千萬。因通脹新發行的 LikeCoin 在扣除 2% 作社區儲備後，其餘會由委託人按委託額度比例分配。所以若你有委託 LikeCoin 給驗證人，將可多賺一倍回報。

以 LikeCoin 計算的委託回報金額雖然增加了，但一般人理解「通脹」的效果是貨幣的購買力的下降：增加貨幣供應令市場上流通的錢多了，物價或會因此上升。想像一下國家印多了鈔票後原本花 40 元便能買到一盒叉燒飯，通脹後可能便要花 45元，亦即錢變相貶值了。

LikeCoin 會因此貶值嗎？

貨幣供應量增加，必然會引致貶值嗎？也不一定。根據貨幣理論，以下是會抵消貨幣供應量增加所導致的貨幣貶值壓力的兩個例子：

1. 實質經濟價值增加，在 LikeCoin 的語境即出現更多有價值又可供以 LikeCoin 購買的作品或「外幣」；或
2. LikeCoin 持有者使用 LikeCoin 的次數減少，例如委託在驗證人處或存在錢包中不花

本次議案提案人期望能達到的效果顯然是第二點，因為提案內容寫明目的是想提升整體 LikeCoin 委託金額的水平。但若這誘因不足夠令人委託更多 LikeCoin，新增流通的 LikeCoin 便會對幣價造成下調壓力。當然情況也有可能相反，或會有人因對 LikeCoin 增加了的委託回報有興趣而委託手上 LikeCoin，甚至在市場購入 LikeCoin 「生息」；委託率提升也可能令投資者對 LikeCoin chain 的安全性增加信心，這些動作會反過來令 LikeCoin 價格產生上升動力。

為何想提升整體委託金額水平？根據議案內容，目前已委託的 LikeCoin 金額只是總流通量的 50%以下。由於若有人持有流通量 33.34% 便已可對所有提案行使絕對否決權 (veto)，若整體委託率能達 67% 以上會比較能避免有單一人在自由市場中屯積 LikeCoin 至 33.34% 來操控整條鏈，比較安全。當然，這也無法完全避免任何時間某一單一驗證人被委託超過 33.34% 投票權，但總比在開放市場中「中門大開」好。

增加公鏈安全性

參考目前 Cosmos Hub 的通脹率 7.01%，LikeCoin chain 目前的 1 % 相對極低，就算加倍後仍跟 7% 相距甚遠。但每條鏈的生態不一樣，Cosmos Hub 跟 LikeCoin chain 的數值只適合作參考但不能直接比較和跟隨，究竟 LikeCoin chain 調升通脹率後有多少人因此會增加委託，還待觀望。另外，LikeCoin 的社群治理參與氣氛感覺仍是薄弱，參與人數不多，這也會影響本議案預期的成效。若有多些人關注，讓「委託 LikeCoin 的回報增加」這消息傳開，或可吸引新參與者加入委託治理。

跟一般國家封閉的金融政策不同，例如中、美甚至香港增加 M1/M2 貨幣供應量是不會讓平民參與決策的，蟻民們只能看緊大浪潮的起跌自行走位；但在 LikeCoin chain 上，所有擁有 LikeCoin 的人都是持份者，可透過手上 LikeCoin 表態直接影響決策結果，過程跟現實社會的黑箱作業完全不一樣。但民主制度是一把雙刃劍，若持份者不諳貨幣發行背後那複雜的經濟效果胡亂按感覺投票，或甚至根本漠不關心不參與，便談不上集群眾智慧作有效決策。 要對本次議案作出理性投票，須靠公開討論，持份者透明互動。期望驗證人早一點表達意向及理據，讓持份者能有更多資料思考。