如果你有孖展戶口，相信會同筆者一樣遇到同樣的問題：想盡用孖展額增取最大回報，但又擔心風險過高。另外，有時遇到某隻股票的期權金好高，想進行交易，但孖展額已到筆者設定的上限，如何是好呢？以上兩難是有解決方法的。筆者發現有些股票，進行 short put 交易，也不會提高孖展額的。

Short put，馬上收取期權金。以 TESLA (美股代號: TSLA) 為列子 : 收市價假設為700美元，以8折計算行使價，即560美元 (700 x 0.8)，期權金假設為0.5美元，一星期之後到期。一個星期後有兩種情況： TSLA 收市價高於或等於560美元，合約結束。

轉倉是指平掉現有合約（即平倉)，再新起一個合約(開倉)。今次以德意志銀行為例，美股代號為 DB。假如先前 short put 德意志銀行，而行使價為13美元。而結算日跌到12.8美元。如果不想接貨，可以用轉倉的策略。具體操作如下： 平倉 – 買回 short put 13美元的合約。

什麼是 wheel？Wheel 分為以下幾部驟： Short put 一個貼價的期權，以賺取期權金。到期後，當股票價格跌破行使價，你有機會接貨。接貨後，用 short call 繼續賺取期權金。到期後，當股票價升高於行使價，你的股票就會被 call 走。

Long put 是付出期權金，博取股票大跌而賺取差價。另類用途 short put + long put： 如果淨係 short put，當股票大跌時，虧損可以非常大。所賺取的期權金不足以抵償下跌差價的損失。所謂贏粒糖，輸間廠，就是這個意思。