又见基金跑路 到底是代客理财还是集资诈骗

前有杭州30亿量化跑路一波未平，后有洛克资本法定代表人张颖豪疑似跑路事件一波又起。

现在私募和公募的分工好像是，私募专割富人，公募专割散户，不管是私募还是公募，似乎都因为“走的太远，而忘记为何出发”。

杭州30亿量化出事，是因为“嵌套”，投资人以为是把钱给了这家私募基金，其实这家私募基金转手又买了其他私募基金产品，就这样“投资人投钱给A私募——A私募去买B私募——B私募去买C私募——最后的一个私募基金没有托管账户，也就是没有第三方监管，直接打到公司账户上，人家就把钱全部提出来跑路”。

不过好在毛崴和杭州瑜瑶的大股东杨泽斌，都于近期被police调查。那么投资人的钱还有拿回来的一线希望，如果转移到境外，那基本就很难追回来了。

而这个洛克资本，有可能就是一个打着私募旗号的诈骗公司，人家从一开始就想着怎么把钱忽悠到手，然后着手跑路。

毕竟，11月14日晚间，张颖豪在公司员工群中说了一句“我要走了，你们也走吧”，随后处于失联状态。

这个案例让我想到了当时的“傲利资本”，跑路还发了一封公开信，说自己已经跑路了！投资人的钱也已经被团队洗干净了。过去公司搞的，无论蓝筹股还是黄金，以及氢能源项目都是彻头彻尾的庞氏骗局！在傲利资本发展的三年时间，他自己所有的高消费包括每日顶级套房、餐饮、娱乐，以及他爱人的各个爱马仕、卡地亚奢侈品都是出自投资人的辛苦付出……

所以现在的私募基金，很难分清，到底是真的专心做投资的，还是挂羊头卖狗肉，其实是搞非法集资的。

而公募割散户，主要是靠净值下跌和收管理费。

随便找几个案例：葛兰否认买亿元豪宅，在管基金连亏两年，收了超26亿管理费；苦管理费久矣，工银瑞信基金拳头产品业绩尴尬，最高浮亏超30%，去年管理费稳赚43亿元；东方财富Choice数据显示，2022年，公募基金产品整体亏损1.46万亿元，2022年公募基金共收取管理费1458.89亿元，同比增加约2％。

是，公募基金可以喊冤，收取的管理费，其中近50%都给了销售机构，用作客户维护费。还有公司的运营成本，人力、物业、系统软硬件损耗等等支出。但是我想说，基民承担了亏损，而基民交的管理费却让基金公司可以维持正常运转，让从业者、基金经理们拿到不错的工资，基民已经很良心了，要我说，如果回归基金本心，一只基金好几年都亏损，基金公司应该倒贴、基金经理们应该0工资才对。

让我们回到定义上来，公募基金是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为主要投资对象的证券投资基金。公募基金是以大众传播手段招募，发起人集合公众资金设立投资基金，进行证券投资。

私募基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募，发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金，进行投资。

这说明，不管是公募还是私募，本质都是从个人投资者手上拿钱，只不过公募是人人都可以买，私募是特定投资者才可以买，本来就有“集资”属性在里面。

再看看资产管理的定义，资产管理通常指的是金融行业里资产管理人替客户管理的资产，并收取管理费的行为。

所以，公募基金和私募基金都可以算是资产管理行业，本质上是代客理财。这才是公募基金和私募基金的“初心”。

如果说大家的投资水平都很高，那直接到二级市场投资即可，何必还要交一道手续费给基金公司这个“二道贩子”去炒股呢？正因为很多人不会炒股、没时间天天盯盘，所以都把钱给基金公司，基金公司聘请专业的基金经理，打理大家的这笔钱，分散投资、对冲风险，最终“目的”是实现大家财富的保值增值，在大家财富增值的过程中，基金公司和基金经理收取合理的费用。

但是，变了，一切都变了。

现在公募基金是不管你亏不亏，我反正管理费“旱涝保收”，更有甚者，某些公募基金在IPO过程中，喊高价，高位接盘，导致基民产生损失。

例如，尚正基金在康希通信IPO中给出超高报价，合理性存疑；还有，当时浙江国祥IPO发行定价较高，根据公告，多家公司报出了相对于最终确定的发行定价大幅溢价的报价，更有基金公司因为报价过高而被“高价剔除”……

公募基金等很多机构热衷于“超高价”打新，让我想到了一句话“豪绅的钱如数奉还，百姓的钱，三七分成”。

不管是公募基金还是私募基金偏离“初心”的原因，是他们忘记了他们代客理财的本质，而是以利润为核心导向。

只要以利润为导向，一切就解释的通了，公募基金经理行为散户化，追涨杀跌，还有赌行情，追求极致风格，赌对了，名利双收，赌错了，基民买单。

而某些私募基金从一开始就准备通过“集资”的方式，用高息诱惑投资人买入，等到时机成熟，转移资产跑路。

这一切表面行为的背后，都是基金从“以投资者利益为核心”，变为了“以我的利益为核心”，在他们眼里，基民是用来收管理费的，是用来高位接盘的，是用来骗的，想尽办法把基民钱包里的钱，变成自己钱包里的钱。

这样，从一开始，基金和基民就不是合作关系了，而是利用和被利用的关系了。

就如同一开始说的“杭州30亿量化跑路”和“洛克资本疑似跑路”事件，不就是利用了投资人对私募基金的信任，狠狠的割了一把韭菜。

我们现在已经进入到了契约社会，契约社会最值钱、最有价值的，就是信任，当信任崩塌的那一刻，用多少甜言蜜语也无法挽回。

对于基民来说，有句话说的好“钱是给别人看的，不是给别人花的”“兜里有钱，心里不慌”，除非自己能操盘，不然别把钱随便交给别人打理。

对于基金来说，警钟已经一次次敲响，如果还不能重视诚信和信任的建设，等到跑路事件一而再再而三的发生以后，还有哪个基民敢把钱交给你们打理呢？

参考资料：

薛洪言：0折费率基金产品不会成为行业趋势——中新经纬

“杭州30亿量化跑路”冲击波：投资人紧急赎回，行业机构紧急排查——中新经纬

私募老板疑似“卷款跑路”！管理资产规模超170亿，涉案金额或约12亿元，警方已立案！——上观

如何打破“旱涝保收”怪圈？中欧基金拳头产品业绩尴尬，最高浮亏超36%，去年管理费稳赚49亿元！——新浪基金

行业在颤抖！27万亿公募降管理费“板上钉钉”——界面新闻

上午交钱下午失联！洛克资本老板疑似跑路，投资人维权中，涉及资金约12亿元——每日经济新闻